Çfarë është një Bond (obligacion)?

Një obligacion është një instrument me të ardhura fikse që përfaqëson një hua të dhënë nga një investitor ndaj një huamarrësi (zakonisht korporative ose qeveritare). Një lidhje mund të mendohet si një I.O.U. ndërmjet huadhënësit dhe huamarrësit që përfshin detajet e kredisë dhe pagesat e saj. Obligacionet përdoren nga kompanitë, bashkitë, shtetet dhe qeveritë sovrane për të financuar projekte dhe operacione. Pronarët e obligacioneve janë mbajtës të borxhit, ose kreditorë, të emetuesit. Detajet e obligacioneve përfshijnë datën e përfundimit kur principali i kredisë duhet t'i paguhet pronarit të obligacionit dhe zakonisht përfshijnë kushtet për pagesat e interesit të ndryshueshëm ose fiks të bëra nga huamarrësi.

Obligacionet, të njohura gjithashtu si letra me vlerë me të ardhura fikse ose letra me vlerë të borxhit, janë një lloj instrumenti financiar që kompanitë dhe qeveritë përdorin për të marrë hua nga investitorët. Ato janë një nga llojet më të zakonshme të investimeve dhe përdoren gjerësisht për të financuar projekte të mëdha ose për të mbledhur kapital për operacionet e biznesit.

Kur një njësi ekonomike lëshon një obligacion, ata në thelb po huazojnë para nga investitorët që blejnë obligacionin. Në këmbim të huasë, njësia ekonomike premton t'i paguajë mbajtësit të obligacionit një normë interesi fikse në intervale të rregullta, zakonisht çdo gjashtë muaj ose çdo vit, derisa obligacioni të maturohet. Në datën e maturimit, njësia ekonomike ia kthen zotëruesit të obligacionit shumën kryesore të obligacionit.

Obligacionet zakonisht emetohen me një vlerë nominale, e cila është shuma që mbajtësi i obligacionit do të marrë në maturim. Për shembull, nëse një kompani lëshon një obligacion me vlerë nominale 1,000 dollarë dhe një normë kuponi prej 5%, mbajtësi i obligacionit do të marrë 50 dollarë në pagesa interesi në vit deri në maturimin e obligacionit, në atë moment ata do të marrin vlerën nominale 1,000 dollarë.

Ekzistojnë disa lloje të obligacioneve, duke përfshirë obligacionet qeveritare, obligacionet e korporatave, obligacionet komunale dhe obligacionet e agjencisë. Obligacionet qeveritare emetohen nga qeveritë kombëtare dhe konsiderohen si lloji më i sigurt i obligacioneve, sepse ato mbështeten nga besimi dhe kredia e plotë e qeverisë. Obligacionet e korporatave, nga ana tjetër, emetohen nga kompanitë dhe konsiderohen më të rrezikshme se obligacionet e qeverisë sepse aftësia kreditore e kompanisë mund të ndryshojë. Obligacionet komunale emetohen nga qeveritë shtetërore dhe vendore për të financuar projekte publike si shkollat, spitalet dhe autostradat. Obligacionet e agjencisë lëshohen nga entitete të sponsorizuara nga qeveria si Fannie Mae ose Freddie Mac.

Investitorët mund të zgjedhin të blejnë obligacione për një sërë arsyesh. Obligacionet mund të ofrojnë një burim të qëndrueshëm të ardhurash, pasi ato zakonisht ofrojnë një normë interesi fikse. Ato gjithashtu mund të jenë më pak të paqëndrueshme se llojet e tjera të investimeve, të tilla si aksionet, gjë që mund t'i bëjë ato një zgjedhje të mirë për investitorët që janë të prirur ndaj rrezikut. Për më tepër, obligacionet mund të përdoren për të diversifikuar një portofol investimesh dhe për të balancuar investimet më të rrezikshme.

Ndërsa obligacionet mund të jenë një mjet i dobishëm investimi, ato nuk janë pa rreziqe. Një nga rreziqet më të mëdha të lidhura me obligacionet është rreziku i normës së interesit. Nëse normat e interesit rriten, vlera e obligacioneve ekzistuese do të ulet, pasi investitorët do të kërkojnë yield-e më të larta për të kompensuar rritjen e normave të interesit. Kjo mund të rezultojë në një humbje të principalit për zotëruesit e obligacioneve që shesin obligacionet e tyre përpara maturimit.

Rreziku i kredisë është një tjetër rrezik i lidhur me obligacionet. Nëse subjekti që ka lëshuar obligacionin dështon në pagesat e tij, mbajtësit e obligacioneve mund të humbasin një pjesë ose të gjithë investimin e tyre. Për më tepër, rreziku i inflacionit mund të gërryejë vlerën e investimeve me të ardhura fikse me kalimin e kohës, pasi fuqia blerëse e pagesave të interesit zvogëlohet.